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钢bobty综合体育铁股系列 涨涨涨的行业龙头——宝钢股份

文字:[大][中][小] 2019-3-7     浏览次数:    

bobty综合体育说完盘子小的、很有成长性的首钢,再说龙头宝钢。

作为标的,两个股票都很优异,但是优秀点不一样。首钢有巨大成长空间;宝钢则是龙头,强者恒强。

3月9日,宝钢位列主力买进前10股,很受机构追捧。去年年末到现在,宝钢一路攀升:

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1

根据2020年三季度报,宝钢总股本222.7亿,总市值1766亿,是钢铁行业的龙头。——一个用滥的比喻,宝钢是钢铁中的茅台。但是她又不像酒中茅台、猪中茅台、女人的茅台这些股钢铁龙头,市盈率高到上天,我辈只能仰望。

bobty综合体育相反的,她够便宜,每股净资产8.09元钢铁龙头,股价8.57,低价股;

(相比首钢,总股本52.89亿,总市值224亿,是可可爱爱的小盘股)

市盈率15.7,低市盈率;

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每股受益0.35,现金流充足。

2

来看宝钢的产品结构:

根据宝钢年报,2019年钢产量4688万吨,为世界第二;2021年粗钢产能为4853万吨——产能最大,又是环保标杆,将在今年国家限产时更受益。

钢铁行业从需求端来看,钢铁下游分两类:

一是建筑用钢,地产、基建为主的螺纹钢长材需求;

二是制造业用钢,汽车、家电、工程机械为主的板材需求。

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过去一直是长强板弱,即建筑需求旺盛。

从2020年下半年开始钢铁龙头,汽车、家电,以及出口的复苏,板材价格持续走高,3月5日,2021年政府工作报告上提出,今年重点工作之一,是稳定增加汽车、家电等大宗消费。

所以,现在是“板强长弱”,利好宝钢。

宝钢的产品结构是:

主营板材(冷轧板、热轧板),板材产量占比超过80%,应收占比近50%;

公司核心产品汽车板市占率高达60%,家电板市占率高达70%。

因此钢铁龙头,宝钢的下游是汽车、家电。

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根据今年政府工作报告,将稳定增加汽车、家电等大宗消费,同时工信部压缩粗钢产量——上游供给压缩,下游需求增加,宝钢作为行业龙头,将是最为受益的。

根据历史数据,宝钢和制造业利润总额增速表现出较强一致性。

这说明啥?

国家支柱行业的龙头,其庞大的市场占有率和产能的长尾影响,就是这么牛。

3

碳中和,制造业在十四五时期的关键词之一。

碳达峰,是二氧化碳排放总量达到峰值,此后逐年减少。

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碳中和,是企业、团体或个人,在一定时间内直接或间接产生的温室气体排放总量,通过植树造林、节能减排等形式抵消自身产生的二氧化碳排放,实现二氧化碳零排放。

自2020年9月开始,我国7次表态在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和。

目前,全国20个省、直辖市和自治区已经提出2021年将研究、制定碳达峰方案,其中上海明确提出在2025年达到碳达峰、重庆将碳排放纳入环评考核。

碳中和是工业品未来5—10年的重要主题。

钢铁行业碳排放占全国总量的18%,所以必须限产,调整生产结构。目前,我国钢铁业低碳减排有两种方法:

一是压缩钢铁产量;

二是实施碳排放权限额分配制度。

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宝钢作为行业龙头钢铁龙头,环保投入加大,2019年环保投入中,费用化成本和资本化成本分别同比增长0.39%、89.66%;

2019年吨钢净利265元,为可比公司最优。

4

从宝钢重组看行业的兼并重组走势

目前的宝钢股份是由宝钢股份、武钢股份合并而成,合并前,宝钢股份在上海,是国内第一大钢铁上市公司;武钢股份在武汉,是国内第二大钢铁上市公司。

2017年2月,宝钢股份合并武钢股份,宝钢拥有上海宝山、武汉青山、湛江东山、南京梅山等主要制造基地,合并后的宝钢,在全球钢铁企业中粗钢产量第二、汽车板产量第三、取向电工钢产量第一,是全球碳钢品种最为齐全的钢铁企业之一。

根据工信部2015年3月《钢铁产业调整政策(2015年修订)(征求意见稿)》提出,到2025年形成3到5家在全球范围内具有较强竞争力的超大型钢铁企业集团。

2025年转瞬即至。

bobty综合体育去年年末,还传出宝钢收购巴西淡水河谷矿产资源的消息,不知真假,但也传达出,前后10年,是钢铁行业改革破局的关键时期,兼并重组、提升行业集中度的行动将加速。

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